Chronique hebdo du 14/09/2026
Plaidoyer pour le cuivre et les minières
Les métaux industriels se situent au carrefour de trois transitions qui se renforcent mutuellement : énergétique, numérique et géopolitique. Cette convergence structurelle nourrit une demande durable, mais elle ne garantit pas pour autant un supercycle uniforme.
Dans cette chronique, nous revenons sur notre conviction structurelle sur le cuivre et les minières, en distinguant nettement la thèse de moyen terme et le positionnement de court terme.
Plusieurs questions traversent cette analyse :
• Sommes-nous à l’aube d’un supercycle comparable à celui des années 2000 ?
• Quel rôle joue la Chine dans le marché actuel des métaux ?
• Les minières sont-elles encore raisonnablement valorisées après le rerating des 3 dernières années ?
