Chronique hebdo du 22/05/2026
Hausse des taux longs : faut-il craindre une poursuite de la correction obligataire ?
Le taux 10 ans américain a gagné 65 points de base depuis le creux qui a précédé la guerre d’Iran. La correction s’est intensifiée ces dernières semaines à l’échelle mondiale, avec des taux longs qui dépassent parfois leurs pics post-covid de 2023.
Dans cette chronique, nous analysons les facteurs à l’origine de ce mouvement (choc énergétique, fin du « Fed put », tensions au Japon et au Royaume-Uni) et la question centrale qu’il pose : cette hausse des taux longs est-elle amenée à se poursuivre ?
Nous y développons les conséquences attendues pour la macro et les marchés, ainsi que nos conclusions opérationnelles fin 2026 par classes d’actifs, zones géographiques et styles.
À commencer par l’étude d’une un repositionnement constructif sur les marchés obligataires.
